近日，上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)問答（二）——綠色資產(chǎn)支持證券》，綠色資產(chǎn)支持證券迎來了新的發(fā)展機遇。業(yè)務(wù)問答中更為明確的定義了綠色資產(chǎn)支持證券和發(fā)行要求。其中提到滿足下列條件之一即可認定為綠色資產(chǎn)支持證券：

　　一、“基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”，需滿足綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)資產(chǎn)占全部入池基礎(chǔ)資產(chǎn)的比例應(yīng)不低于70%；

　　二、“轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)所取得的資金用于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”，包括建設(shè)、運營、收購綠色項目、償還綠色項目貸款或為綠色項目提供融資等。用于綠色項目的金額應(yīng)不低于轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)所得資金總額的70%；

　　三、“原始權(quán)益人主營業(yè)務(wù)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”，轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)所取得的資金可不對應(yīng)具體綠色項目，但應(yīng)主要用于原始權(quán)益人綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，其金額應(yīng)不低于所得資金總額的70%。

　　此次業(yè)務(wù)問答顯著擴展了綠色資產(chǎn)支持證券的定義范圍，用途端或基礎(chǔ)資產(chǎn)任一端“單綠”或主營業(yè)務(wù)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域均可認定為綠色資產(chǎn)支持證券，使多元化的市場主體尤其是綠色企業(yè)主體更好的參與到綠色債券市場中，進一步擴大了綠色債券的市場規(guī)模。其中規(guī)定主營業(yè)務(wù)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的原始權(quán)益人“轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)資產(chǎn)所取得的資金可不對應(yīng)具體綠色項目”，在存續(xù)期通過信息披露達到約束和管理的目的，使致力于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的融資人可以更為靈活地使用資金，更好地推進綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　今年三月上交所發(fā)布《上海證券交易所公司債券融資監(jiān)管問答（一）——綠色公司債券》，其中也明確提到“主營業(yè)務(wù)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)行人可不對應(yīng)具體綠色項目發(fā)行綠色公司債券，但綠色公司債券募集資金應(yīng)主要用于公司綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，其金額應(yīng)不低于債券募集資金總額的70%”。

　　兩次業(yè)務(wù)問答中都明確提到經(jīng)上交所認可的相關(guān)機構(gòu)確定的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)Πl(fā)行人/原始權(quán)益人進行綠色企業(yè)認定，獲得“綠色企業(yè)”認證的發(fā)行人/原始權(quán)益人募集資金用途可不對應(yīng)于具體綠色項目，主要用于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展即可。

　　隨著政策的推動，綠色債券的支持范圍也從綠色項目擴展到綠色企業(yè)主體。對于綠色企業(yè)主體的評估認證，也提出了更為迫切的需求。此外，隨著綠色信貸、綠色股票、綠色基金等多元化綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展，如何定義綠色企業(yè)已成為不可回避的問題，綠色企業(yè)評估認證體系的建立成為我國綠色金融體系進一步完善的重要內(nèi)容。

　　聯(lián)合赤道自2016年起，開展企業(yè)主體綠色評級的研究工作，經(jīng)過充分的調(diào)研和實踐，自主研發(fā)了《企業(yè)主體綠色評級方法體系》，并于2017年4月中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會年會上進行成果發(fā)布，受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注和高度評價，成為國內(nèi)首個發(fā)布“主體+債項”完整綠色評級方法體系的第三方評估認證機構(gòu)，并在實踐中得到企業(yè)和監(jiān)管部門的認可。

　　聯(lián)合赤道認為，綠色企業(yè)主營業(yè)務(wù)應(yīng)屬于對環(huán)境改善有貢獻的綠色產(chǎn)業(yè)，除了營業(yè)收入或利潤比重滿足監(jiān)管要求外，其環(huán)境表現(xiàn)應(yīng)合規(guī)、合法，誠信經(jīng)營。聯(lián)合赤道以《綠色債券支持項目目錄》為基礎(chǔ)，從企業(yè)主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)的環(huán)境改善貢獻度和企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)兩方面定義和考察綠色企業(yè)，采用一套完整的評價體系將企業(yè)主體認定為深綠、中綠和淺綠三個等級，不僅可以明確劃分綠色企業(yè)的范圍，提升綠色金融服務(wù)的針對性和有效性，還可以從根本上防范“漂綠”風(fēng)險，充分發(fā)揮綠色金融支持綠色發(fā)展的重要作用。

　　聯(lián)合赤道通過對國內(nèi)多個地區(qū)的數(shù)十家企業(yè)開展的企業(yè)主體綠色評價實踐研究表明，企業(yè)主體綠色評級既可以為綠色企業(yè)樹立品牌形象，提升競爭優(yōu)勢，開拓綠色債券、綠色信貸等融資渠道，也可以幫助非綠色企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題并及時整改，變被動管理為主動提升。綠色企業(yè)認證體系作為綠色金融標準體系建設(shè)的基礎(chǔ)，具有重要意義，需要監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和第三方中介機構(gòu)等市場參與各方共同推動。主營業(yè)務(wù)屬于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)主體可以根據(jù)自身發(fā)展需要及融資需求定期開展企業(yè)主體綠色評級業(yè)務(wù)，在半年報或年報中發(fā)布企業(yè)主體綠色等級，既展示了自身的綠色企業(yè)形象和良好的環(huán)境表現(xiàn)，也為監(jiān)管機構(gòu)和投資人提供了更為直觀的參考信息，為綠色企業(yè)的融資拓寬了渠道。

　　聯(lián)合赤道認為，未來對于企業(yè)主體的綠色認定將是綠色金融發(fā)展的重要內(nèi)容，聯(lián)合赤道將繼續(xù)積累實踐經(jīng)驗，為綠色金融體系的建設(shè)和完善貢獻力量。

　　聯(lián)合赤道評估認證的部分綠色企業(yè)案例：

　　中國葛洲壩集團綠園科技有限公司

　　葛洲壩能源重工有限公司

　　內(nèi)蒙古蒙草生態(tài)環(huán)境（集團）股份有限公司

　　葛洲壩集團水務(wù)運營有限公司

　　中廣核風(fēng)電有限公司